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澳门真人现金赌场集团合伙人沈嘉墨做客第一财经《市场零距离》畅聊定向降准与7月A股策略
2018-07-02

2018年6月29日,澳门真人现金赌场集团合伙人沈嘉墨先生受邀做客第一财经《市场零距离》直播间,和大家分享《定向降准和7月A股策略》。



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干货分享

主持人:

最近央行降准了7000亿,另外央行二季度例会上对流动性的控词上,从稳定转向充裕,留给大家的想象空间还是很大的,可能会影响到整个行业的运行,甚至是对行业的配置和选择,所以希望听听您完整的策略和解读。


沈嘉墨:

我们国家今年以来三次降准,共释放了将近1.5亿元的规模,确实我们现在面临的环境跟以前比变化比较大。可能原来我们一直奉行“宽货币,紧信用,严监管”的策略,那么,现在考虑到像中美贸易摩擦以及1.8万亿去表外资产的硬性指标这些内外因素下,适当地释放一些流动性,给小微企业、债转股一些比较好的流动性的支持是有利的。另外,今年下半年,“五穷六绝七翻身”,确实七月份的情况是不太悲观的,至少来说,目前是指数偏3%-5%的底部阶段去磨底的过程,其实,数据、资金流的变化以及市场本身给我们的环境,认为七月份仍是有一些机会的。

主持人:

您在行业和公司上有着长期深入研究,那么,您如何判断一个行业在未来的景气度?如果选择几个行业,如何找到有长期竞争优势的公司?


沈嘉墨:

可以从几大方向考虑:1、整个公司的价值 2、政策背景以及发展空间 3、估值水平和增长率的指标。如果不考虑紧缩性和外部因素,我们股市最看重估值水平和增长率指标。目前股市发展的情况和以往是有区别的,目前情况下,整个A股增长率是ok的,但有些行业是衰退的,目前结构化的趋势下,我们更应该把精力聚焦高增长、低估值的行业,然后也要符合银行货币政策,包括海外的冲击影响,结合起来分析,更有效地找到可投资的标的和版块。


主持人:

目前来说,消费行业是热门的,当数据一旦出现波动,是否值得投资?是否能保证稳定增长?


沈嘉墨:

从16年开始的行情,这么大的市值,在一段时间里是比较紧张的,市场可能10%-20%标的是可以值得投资的。国家做结构化的扶持,未来两年的主题是自主创新。中国是强大的消费市场,国内如果可以自我消费,随着消费升级,95、00后消费习惯的变化,做相关的研究是未来投资的主题。另外,现在中央对房地产的紧缩、限购、棚改政策的放缓,而居民储蓄中有53%-60%存款用于房产消费,现在这块如果有挤出效应,有利于其他消费行业。还有,从05年以来ROE每年能保证15%以上的增长,前30%的股票是集中在酒、消费、食品饮料这些领域,所以目前来说,消费行业还是投资的主题。




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